O universo do capital de risco (VC), tradicionalmente conhecido por impulsionar startups tecnológicas disruptivas, está testemunhando uma mudança de paradigma. Alguns VCs estão redirecionando seu foco, passando do financiamento de novas empresas para a aquisição de negócios maduros, com o objetivo de otimizá-los através da Inteligência Artificial (IA) e automação.
Esta abordagem inovadora visa modernizar setores consolidados como centrais de atendimento, firmas de contabilidade e outras empresas de serviços profissionais, permitindo-lhes atender a um volume maior de clientes de forma mais eficiente.
A Estratégia “Roll-up” Potencializada por IA
Essa tática, frequentemente comparada aos “roll-ups” do private equity – onde múltiplas pequenas empresas de um mesmo setor são adquiridas e consolidadas –, está sendo adotada por nomes de peso. Firmas como General Catalyst, Thrive Capital e o investidor solo Elad Gil estão na vanguarda dessa transformação.
A General Catalyst, por exemplo, já classificou essa movimentação como uma nova classe de ativos e apoiou sete empresas sob este modelo. Um caso notável é a Long Lake, uma startup que adquire associações de proprietários de imóveis com o intuito de modernizar e otimizar a gestão de comunidades. Em menos de dois anos desde sua fundação, a Long Lake já captou impressionantes US$ 670 milhões em financiamento, segundo dados da PitchBook.
Expansão da Tendência e Cautela Necessária
Embora a estratégia ainda seja incipiente, outras empresas de capital de risco, como a Khosla Ventures – conhecida por seus investimentos pioneiros em tecnologias arriscadas e de longo prazo de desenvolvimento –, manifestaram interesse em explorar esse modelo. “Acho que vamos analisar algumas dessas oportunidades”, revelou Samir Kaul, sócio-geral da Khosla Ventures, em declaração ao IAFeed.
Este novo enfoque pode trazer um benefício surpreendente para a miríade de startups de IA que os próprios VCs estão financiando. Ao integrar negócios estabelecidos com novas tecnologias de IA, as startups que desenvolvem soluções para esses setores ganhariam acesso instantâneo a uma base de clientes grande e consolidada. Segundo Kaul, tal acesso seria crucial, especialmente considerando as dificuldades que novas startups enfrentam para garantir clientes, a rápida evolução da IA e os longos ciclos de venda para o mercado corporativo.
No entanto, a Khosla Ventures pretende avançar com prudência. “As empresas que estamos analisando têm pouca probabilidade de perder dinheiro”, afirmou Kaul, ressaltando a preocupação em não comprometer o sólido histórico de retornos da firma. “Minha maior preocupação na vida é administrar o dinheiro de outras pessoas, e quero ter certeza de que continuo sendo um bom guardião dele.”
A Khosla Ventures planeja “experimentar” essa modalidade de investimento com alguns negócios iniciais para avaliar seu potencial de retorno. Caso os resultados sejam positivos, a firma consideraria levantar um fundo específico para essa estratégia, possivelmente em parceria com uma empresa no estilo private equity para auxiliar nas aquisições, dado que, como admite Kaul, “não faríamos isso sozinhos, não temos essa expertise.”
Implicações Futuras
Essa convergência entre a aquisição de empresas tradicionais e a implementação de soluções de IA representa uma evolução significativa no panorama de investimentos. Se bem-sucedida, poderá não apenas revitalizar setores estabelecidos, mas também criar um novo ecossistema simbiótico entre empresas maduras e as inovadoras startups de Inteligência Artificial.
